O que é uma negociação pós-horário Eu posso negociar neste momento O comércio pós-horário (AHT) refere-se à compra e venda de títulos em grandes transações fora do horário de negociação especificado. Tanto a Bolsa de Valores de Nova York quanto o Mercado Nacional Nasdaq operam desde as 9:30 da manhã até as 4:00 da tarde. Hora do Leste. Em um momento limitado a investidores institucionais e investidores individuais com alto patrimônio líquido. AHT agora é uma opção para o investidor médio também. O surgimento de redes de comunicação eletrônicas (ECNs) inaugurou uma nova era na negociação de ações. Uma ECN é uma interface que não só permite que os investidores individuais interajam eletronicamente, mas também permite que grandes investidores institucionais interajam anonimamente, escondendo suas ações. O desenvolvimento da AHT oferece aos investidores a possibilidade de grandes ganhos, mas você também deve estar ciente de alguns dos seus riscos e perigos inerentes: Menos liquidez - Há muito mais compradores e vendedores durante as horas normais. Durante a AHT, pode haver menos volume de negócios para o seu estoque, e pode ser mais difícil converter ações em dinheiro. Spreads amplos Um menor volume de negociação pode resultar em um amplo spread entre os preços de lance e de venda. Portanto, pode ser difícil para um indivíduo ter seu pedido executado a um preço favorável. Pequenos peixes Enquanto os investidores individuais agora têm a oportunidade de negociar em um mercado pós-horário, a realidade é que eles devem competir contra grandes investidores institucionais que têm acesso a mais recursos do que o investidor individual médio. Volatilidade O mercado da AHT é negociado em pequenas quantidades em comparação com o comércio de horas normais. Portanto, você é mais provável que experimente flutuações de preços severas em AHT do que a negociação durante as horas normais. Nós cobrimos os riscos da AHT, mas você também deve estar ciente dos benefícios. Ter a capacidade de trocar o tempo todo permite-lhe reagir rapidamente a notícias de última hora ou a novas informações. Além disso, embora a volatilidade seja um risco associado ao comércio após horas, você pode encontrar alguns preços atraentes durante esse período. AHT desenvolveu-se até o ponto em que todos os investidores interessados, grandes ou pequenos, têm a oportunidade de fazer negócios fora das horas padrão. Basta lembrar que, embora existam benefícios para participar da AHT, você também deve estar atento aos riscos. (Para mais informações, veja The Nitty Gritty Of Executing A Trade). Você pode mergulhar na negociação pós-hora, mas você deve: 160 Quando o sino de fechamento em Wall Street toca, isso não significa que você tenha que parar de negociar. Mas voce devia. O chamado comércio pós-horas permite que os investidores em ações continuem negociando, mesmo quando a negociação cessa nas principais bolsas de mercado, Nasdaq e New York Stock Exchange. Uma série de redes de negociação eletrônica, como a NYSE Arca e a rede Brut operada pela Nasdaq, permitem que os investidores continuem negociando mesmo quando os principais players do mercado desligaram suas estações de comércio. Como os investidores individuais podem acessar essas redes comerciais pós-horário Quase todas as principais corretoras online e corretoras de serviços completas permitirão que você entre em compras e venda de pedidos de ações a serem executadas depois que as bolsas fecharem. Alguns podem cobrar comissões adicionais por horas, mas não todas, então você precisará verificar com sua empresa de corretagem particular. Mas antes de iniciar a negociação após o fechamento do mercado, você quer pensar duas vezes. O grande problema com o comércio após as horas é que não é muito popular. O número de compradores e vendedores de ações durante a sessão pós-horas tende a ser muito fino, e o número de comerciantes é uma fração do que é durante as horas do mercado. Não ter muita atividade comercial, ou volume, pode ser um grande problema para os investidores. Por exemplo, se você estiver procurando por vender um estoque, você deseja que tantos compradores potenciais ofereçam suas ações quanto possível. Dessa forma, é provável que obtenha o melhor preço possível. Com menos comerciantes que participam após as horas, há um risco de que você não consiga um bom preço para ações que você está comprando ou vendendo. E por essa razão, o comércio após as horas não é popular, o que torna o problema ainda pior. Se você deve negociar depois de horas, você precisará saber como se proteger. Você deve usar ordens limitadas. Por exemplo, ao invés de dizer que deseja vender 100 ações da ABC, você deve dizer que quer vender 100 ações do ABC e não terá menos do que, digamos, 50 por ação. COMPRAR OU VENDER EM STOCK: Use ordens limitadas para se proteger MÁS: Pergunte ao índice de coluna Matt Ao usar uma ordem limite, você pode se proteger de comprar ou vender ações a um preço baixo devido à baixa atividade de negociação. A maioria das empresas de corretagem on-line exige que os investidores usem ordens limitadas quando se comercializam após horas. Matt Krantz é um repórter de mercados financeiros no USA TODAY e autor de Investir Online para Dummies e Análise Fundamental para Dummies. Ele responde uma pergunta do leitor diferente todos os dias da semana na coluna Ask Matt no money. usatoday. Para enviar uma pergunta, envie um e-mail para Matt at mkrantzusatoday. Siga Matt no Twitter em: twittermattkrantz Para obter mais informações sobre permissões de reimpressão. Visite nossas FAQs. Para denunciar correções e esclarecimentos, entre em contato com o Editor de Normas Brent Jones. Para publicação em consideração no jornal, envie comentários para lettersusatoday. Inclua nome, número de telefone, cidade e estado para verificação. Para ver nossas correções, vá para corrections. usatoday. Top histórias vistas, galerias de fotos e publicações da comunidade do dia. Exercício automático, pós-horário de risco e outras opções Questões de expiração. Obviamente, com um nome como a OptionsHouse, a maioria dos nossos clientes comercializa opções. Cada vencimento sexta-feira, a nossa mesa de comércio está inundada com chamadas, pois inevitavelmente temos clientes que têm dúvidas sobre o processo de expiração atual. O que acontece se eu tiver opções longas, e eles terminem no dinheiro, eu vou ser atribuído e assim por diante. Espero que eu possa seguir algumas perguntas comuns de vencimento-tarde aqui e esclarecer o processo. Primeiro, a opção Opções de compensação (OCC) exerce automaticamente opções cujo fechamento oficial é de um centavo ou mais no dinheiro. Aqueles que prendem longas chamadas comprariam 100 ações por cada ligação que possuíram após o fechamento na tarde de sexta-feira. Aqueles com chamadas curtas podem vender 100 ações para cada chamada, eles eram curtos a partir do fechamento. O short não controla o exercício. Para as longas opções, é correto se você exerce ou não essas chamadas. Se você quisesse, você poderia ligar para a nossa mesa de comércio e pedir para não exercer uma opção que acabou ligeiramente em dinheiro. Dessa forma, sua opção expiraria sem valor, mas você não teria que receber a entrega do estoque (mais sobre isso mais tarde). Observe que suas opções que liquidam o dinheiro no fechamento serão automaticamente exercidas no vencimento se você não solicitar proativamente que não sejam exercidas. Pergunta 1: o que acontece se o preço das ações se mover depois das 4 p. m. Hora do Leste na sexta-feira Bem, é aqui que começa a ficar interessante. Como qualquer um de vocês que comercializam o mercado pós-horas sabe, as ações continuam a negociar após o sino. As greves de opções podem se mover de fora do dinheiro para dinheiro, ou vice-versa. Confie em mim, os profissionais deste mercado observam isso de perto. Eles têm cerca de 1,5 horas após o fim para tomar sua decisão sobre se exercitar ou não. Os exemplos mais comuns deste comportamento são com ETFs como o Spiders (NYSE: SPY) eo PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ). Essas opções podem ser negociadas até às 16h15. Oriental, mas as opções são liquidadas com base nas 4 p. m. fechar. Por isso, você pode ser atribuído em uma opção, você é curto quando não espera. Pequenos movimentos em ETFs de base ampla são arriscados, mas provavelmente controlados. No entanto, quando há um evento inesperado logo após o fechamento em uma vencimento sexta-feira, as coisas podem ficar realmente loucas. Ao longo dos anos eu tenho negociado, tem havido um punhado de casos em que ocorre um grande evento (acho que a decisão do FDA) que move um estoque uma porcentagem enorme. O estoque pode fechar em 51, mas se um medicamento é aprovado, o estoque pode ser negociado em 73 após o fechamento. Neste caso, pode-se esperar receber chamadas curtas, mesmo nas greves 55, 60, 65 e 70. Todos eles não podem ser atribuídos, porque se a pessoa longa as chamadas não perceberam o que aconteceu, ele não pode ligar para exercê-las. Mais uma vez, isso é muito raro, mas aconteceu. Para aqueles que tendem a ser vendedores de opções, lembre-se: NÃO USE CONTROLE, SEJA OU NÃO, ASSEGURAR NUNCA. Se algo acontecer, você está no capricho das pessoas por muito tempo as opções. Como você pode evitar alguns desses casos de canto Bem, você poderia fechar suas posições antes das 4 p. m. Oriental. Se você fizer isso, não há risco de exercício ou atribuição. No entanto, se você é curto, você pode estar pagando comissões e uma pequena taxa para comprar as opções que você sente serão inúteis em quase todas as situações. Eu acho que você deve avaliar estes caso por caso. Existe risco de ser chamadas curtas no SPY que são 10 fora do dinheiro, sim, mas as chances do mercado subir 10 nas 1,5 horas após o fechamento são muito remotas. Provavelmente é um risco com o qual você pode viver. As chances são muito diferentes se você for curto em opções, por exemplo, Priceline (NASDAQ: PCLN), que são apenas 10 centavos fora do dinheiro perto do fechamento. Uma vez que o PCLN é volátil e um estoque de alto dólar, a chance de que este estoque possa passar por sua greve é realmente muito alta. Ao não fechar essas opções, você pode ter que receber uma quantidade de estoque, o que pode não ser ideal para o tamanho da sua conta. Nesse ponto, fechar as opções pouco antes do encerramento tira muito risco da mesa. Pergunta 2: o que acontece se eu exercer ou receber opções atribuídas e receber a entrega do estoque. Muito disso depende do tamanho das suas opções de comércio versus valor da sua conta. O maior risco é que você acabe com muito mais risco do que o valor da sua conta pode justificar. Você terá que fechar a posição de estoque na manhã de segunda-feira ou trazer muito dinheiro. Pense sobre este cenário: você tem 5.000 em sua conta. Se você vendeu cinco dos spreads de chamadas de urso 170175 na Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) para 3, você teria que enviar 25100, o que equivale a 1.000 (e deixe os 1.500 que você colecionou no prêmio em sua conta). Então, esse comércio ocupa 20 de sua conta. Isso provavelmente é um pouco alto demais, mas dentro do domínio da realidade. Seu risco máximo de posição de opções sozinho é de apenas 1.000. Se você deixar o comércio até o vencimento e o estoque fechar em 171, no entanto, teoricamente você deve ser feliz. O spread valia 1 no vencimento e você originalmente coletou um crédito líquido de 3, então seu lucro é 2. No entanto, se você não fechou o spread, seu comércio está longe de terminar. Você será atribuído nas 170 chamadas e as 175 chamadas não serão um exercício. Na segunda-feira, sua conta será curta de 500 ações da NFLX. Isso é 85.500 de estoque curto. A margem nesse comércio é de 51.300. Sua conta provavelmente tem 6.000. Na segunda-feira de manhã, você tem algumas escolhas: primeiro, se você tiver 45.300 deitado, você pode conectá-lo à sua conta e manter a posição curta. Em segundo lugar, você pode comprar o estoque NFLX. Se o estoque ainda estiver negociando em 171, então não prejudique nenhuma falta. Você ainda fez 1 na propagação. Se o estoque for negociado mais baixo, você realmente faria algum dinheiro. Se o estoque começar a negociar mais alto, seu valor total da conta está em risco muito rapidamente. NFLX é um estoque bastante volátil. Se o estoque estiver em 8,5 no horário aberto na segunda-feira, sua conta será anulada. Esse não é um movimento muito grande para este estoque. Não há quase nenhuma maneira que no momento deste comércio, um cliente com 5.000 em sua conta estava pensando que eu estou disposto a perder meu valor total da conta e, em seguida, devo o dinheiro da OptionsHouse se o estoque for 8,5 durante o fim de semana. Entrar em uma situação como essa coloca a mesa de câmbio da OptionsHouse e os departamentos de risco em um local ruim. Alguns clientes querem esperar até segunda-feira para resolver isso. Outros não sabiam sobre o risco, e eles prefeririam que nos deixássemos fora do comércio por eles. Não podemos ler suas mentes, então fechamos as posições que consideramos muito arriscadas para o tamanho da conta antes do fechamento do mercado na tarde de sexta-feira. Isso depende do valor em dólar subjacente do estoque em que você tenha posições de opções vencidas, bem como o valor em dólar de sua conta. Isso não significa que fecharemos as posições baixas devido ao tamanho do valor da sua conta. Você pode esperar que, se você deixar uma dessas posições abertas até a expiração, você terá algumas decisões a serem feitas na manhã de segunda-feira (juntamente com uma possível chamada de margem). (Inscreva-se para a nossa série de seminários web gratuita em chamadas de margem para obter mais informações sobre essas coisas divertidas). Espero que este artigo seja útil, certifique-se de prestar atenção à medida que suas posições se aproximam da expiração. Todos os comerciantes perdem dinheiro em alguns de seus negócios ao longo do tempo. Os maus perdem dinheiro, mas não entendem o porquê. Você deve conhecer os riscos de suas posições. Consulte Características e Riscos de Opções Padronizadas, cujas cópias também podem ser obtidas contatando nosso Departamento de Atendimento ao Cliente no customerserviceoptionshouse. As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as do NASDAQ OMX Group, Inc.
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